公司了解：6月下旬的上涨明显是由期货带动，经交流，当时产业资本(、贸易商为代表)与金融资本(期货投机)存在明显的分歧累计降幅，其中产业资本基于淡季背景多数看空，但是金融资本则多数看好后市务商转型，因此也导致了重庆45#无缝钢管的反向市场向正向市场的扭转。 可是期货的强势不可能是无源之水无本之木极度低迷，其根本原因依然是基本面偏好的环境，如连续的下降、接二连三的环保限产甚至是南方地区洪水对供给的影响政策救市存疑，重庆45#无缝钢管除去库存下降是供需平衡变化的反应，后面两个因素更多的是提供了短期炒作的理由，所以现货近期走势只是跟涨而不是如同上半年的领涨实行组织，同时也决定了在炒作因素淡化之后期货必须向现货报价回归。 短期利空改变供给预期翻天覆地，套保盘入市。上周统计局发布的6月份粗钢产量和中中国钢铁协会发布的6月下旬重庆45#无缝钢管产量均为增加，这一利空消息尽管存在时间上的滞后现货市场，但对于已经处于“超涨”状态的黑色金属而言则意味着供给端收缩的预期逆转有保有压，而供给端的收缩预期正是此前报价上涨的因素之一。另外对于钢厂而言，期货盘面少有的现货贴水行情也意味着套保获利的可能性增大，经测算，上周五带钢实际利润回升至200元每吨以上，虚拟利润接近200元每吨无法偿还，意味着重庆45#无缝钢管正常多矿石空钢带的套保操作在现货和期货盘面都有盈利的空间，从昨天的持仓来看，握有较多钢厂资源的道通和一德多翻空且空单增仓积极，或许能够验证上述推测。2015年3月下旬当45#无缝钢管报价指数突破2500时就与成交量产生了第一次背离最大根源，而后在报价运行至3000左右时开始快速回归，6月份以后中国成交量依旧表现出明显的淡季特征，报价的上涨并没有对成交量形成有效带动重庆45#无缝钢管，因此在不考虑其他因素的情况下重庆45#无缝钢管价格理应回归至上涨之初的价位。

                                                                                                        信息来源：http://www.wufeng-gg.com