高库存、低需求、重庆工字钢市场风险

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本轮上涨有两个大的背景，一是全球性货币政策宽松，为国际大宗商品明显上涨提供了基础，在全球经济一体化愈加深入的情况下，国内大宗商品借力拉涨，“黑色系”期现货作为其中重要的一员身价暴涨。二是国内经济环境逐步启稳，各地基建项目的上马使得市场产生向好的预期，尤其环保、去产能、打击“地条钢”被市场解读为后期资源供应减少成为重庆工字钢市场炒作的主要基点。有消息称，为确保“两会”期间空气质量，京津冀部分地区最高将限产50%。同时，自2月15日起，环保部将赴北京、天津、河北、山西、山东、河南等有关省(市)开展2017年度第一季度空气质量专项督查，随机抽查相关地市环境污染防治工作情况。另外，五部委订立时间表清理地条钢，近期印发了《关于进一步落实有保有压政策促进钢材市场平衡运行的通知》。要求严厉打击违法生产和销售“地条钢”行为，2017年6月底前依法全面取缔生产建筑用钢的工频炉、中频炉产能。受以上消息共同影响，期现货价格水涨船高。

而相较于股市的惨淡，国内外投机资金及热钱也需要找个新的出口来填补，前期处于价值洼地的大宗商品市场成为新的理想目标，自去年2月份以来，投机资金已开始布局大宗市场，并极尽炒作之能事，配合各路利好消息炒作行情，这也造成了近一年多来大宗商品市场的大起大落，“过山车”行情频繁出现。本周初重庆工字钢市场再次暴涨，随后情人节当日夜盘宽幅震荡高位跳水之后于周末再度拉高，这无疑又见到了资本运作的身影，此情此景是否又想到了去年“双十一”前后的惊魂场面。目前来看，期货仍是现货市场价格走向的风向标，在需求尚未完全启动的情况下，现货市场随期货价格被动涨跌。

市场运行至此，该炒的消息炒了，该涨的价格涨了，那么后期走向如何，整体重庆工字钢市场能否继续演绎拔高的行情?抑或是再来一波“过山车”行情?从市场心态来看，目前对于后期行情分歧已然较大。市场也多空相互纠缠，哪怕有一颗轻微的稻草都可以使整个局面发生扭转。那么后期哪些因素需要关注?笔者认为：一方面，国内总体经济环境企稳，这从近期发布的各项经济数据已然看出，同时国家审批的各项民生基建项目逐步落定，2017年1月，共审批核准固定资产投资项目18个，总投资1539亿元。这些项目主要集中在水利、交通、能源等领域。其中，农业水利项目6个，总投资960亿元;交通基础设施项目3个，总投资241亿元;能源项目2个，总投资197亿元;工业项目3个，总投资86亿元;高技术和信息化项目3个，总投资36亿元;社会事业项目1个，总投资19亿元。12大类国家重大工程截至2016年底，已累计完成投资79203亿元，开工48个专项、507个项目。同时，后期环保、去产能、打击“地条钢”随着“两会”的召开仍有二次发酵的可能，以上均可算作利好。